Статьи, Журналы
Управление денежными средствами в российских публичных компаниях в контексте предупредительного мотива
Статьи, Журналы
Управление денежными средствами в российских публичных компаниях в контексте предупредительного мотива
Луценко, С. Управление денежными средствами в российских публичных компаниях в контексте предупредительного мотива : современные тенденции / С. Луценко // Общество и экономика. — Москва, 2025 — N 9. — С.47-57. — Библиогр. в конце ст.
Поделиться
Вконтакте 
Одноклассники 
Telegram Источник
Аннотация
Автор рассматривает особенности управления денежными средствами (авуарами) российскими публичными компаниями в контексте финансовых ограничений. Финансовая гибкость и ликвидность акций (их привлекательность) позволяют корректировать политику в области структуры капитала. В условиях ограниченного доступа к рынкам долгового капитала финансовая гибкость является индикатором, отражающим тенденцию корпоративной политики в области финансирования хозяйственной деятельности. Отклонение от целевого долгового уровня требует последующей корректировки структуры капитала для приближения ее к оптимальному значению. Ликвидность акций является сигналом для инвесторов и определяется стоимостью активов организации. Высокая ликвидность акций позволяет создать определенный денежный резерв для сохранения финансовой устойчивости (платежеспособности). Чистый капитал (net worth) характеризует состояние внутренних резервов организации для поддержания ее устойчивого положения и является фактором, определяющим выбор варианта финансирования. Руководствуясь предупредительным мотивом (precautionary motive), российские публичные компании сберегают часть денежных ресурсов для последующего их использования в качестве инвестиционной составляющей. Жесткая денежно-кредитная политика Банка России заставляет организации снижать активность, отказываясь от инвестиционных проектов. Для оценки управления денежными авуарами была реализована регрессионная модель (спецификация) на основе применения Обобщенного Метода Моментов (процедура Arellano-Bond dynamic panel-data estimation). Представленная спецификация позволяет разрешить проблему эндогенности (корреляцию объясняющих переменных с ошибкой в модели).
Ключевые слова
- #финансовый сектор
- #россия
- #финансовая деятельность
- #управление финансами
- #управление капиталом
- #управление денежными средствами
- #публичные компании
- #структура капитала
- #чистый капитал
- #ценные бумаги
- #акции
- #ликвидность ценных бумаг
- #рентабельность
- #ограничения
- #санкции
- #инвестиции
- #инвестиционная привлекательность
- #финансовая устойчивость
- #платежеспособность
- #методы анализа
- #экономико-математические методы
- #экономико-математические модели
- #эконометрические методы
- #регрессионные модели
- #анализ данных
- #таблицы
-
УДК:336.7(470)
Рекомендовано к ознакомлению
- 1. Эскиндаров, О.М. Маневр ликвидности в финансовой системе России в контексте проблематики инфляции и развития рынка акций / О. М. Эскиндаров, Т. В. Маняхин // Финансы : теория и практика. — Москва, 2025 — N 5. Том 29. — С.47-63.
- 2. Смирнов, В.В. Макроэкономический анализ финансовой системы России / В. В. Смирнов // Финансовая аналитика. — Москва, 2025 — N 3. — С.124-136.
- 3. Елисеев, А. Долгосрочный перенос курса в цены / А. Елисеев, А. Новак, А. Шульгин. — Москва : Банк России, июль 2021. — 113 с.. — (Серия докладов об экономических исследованиях).
- 4. Алышев, И.И. Развитие поведенческих финансов на российском фондовом рынке в условиях трансформации национальной экономики / И. И. Алышев // Финансовые рынки и банки. — Москва, 2025 — N 9. — С.369-375.
- 5. Смирнов, В.В. Истинное положение финансового рынка России / В. В. Смирнов // Экономический анализ. — Москва, 2024 — N 10. — С.1993-2006.
- 6. Смирнов, В.В. Предел устойчивости финансовой системы России / В. В. Смирнов // Экономический анализ. — Москва, 2025 — N 6. — С.179-194.
- 7. Смирнов, В.В. Финансовый потенциал российской экономики / В. В. Смирнов // Финансы и кредит. — Москва, 2024 — N 7. Том 30. — С.1604-1622.
- 8. Швецова, И.Н. Методический инструментарий оценки финансового развития регионов России / И. Н. Швецова // Региональная экономика : теория и практика. — Москва, 2025 — N 12. — С.23-39.
- 9. Кулаков, Е.В. Оценка монетарного суверенитета России на основе интегрального показателя / Е. В. Кулаков, С. П. Колчин // Экономика и управление: проблемы, решения. — Москва, 2025 — Т. 9. № 12. — С.127-141.
- 10. Репина, Е.Г. Развитие финансовых технологий в условиях цифровизации экономики России / Е. Г. Репина, Д. А. Мельникова, С. А. Жиронкин // Экономическое развитие России. — Москва, 2025 — N 5. — С.316-323.
Отзывы читателей
0