Распространенность и последствия институциональных шоков для корпоративного сектора России, последовательно переживавшего кризисы 2014-2015, 2020 и 2022-2023 годов, делают изучение механизмов финансовой адаптации компаний исключительно актуальной задачей. В статье на основе сплошной панели Государственного информационного ресурса бухгалтерской отчетности (ГИР БО) за период 2011-2024 годов, охватывающей 20 927 182 фирмо-лет наблюдений и 4 045 720 уникальных юридических лиц, исследуется "страховая ценность" финансовой устойчивости - ее способность сохранять операционную эффективность и обеспечивать выживаемость компании в периоды системных потрясений. Для оценки финансовой устойчивости сконструирован составной индекс FSI на основе z-стандартизованных коэффициентов покрытия капиталом, текущей ликвидности и абсолютной ликвидности. Проверка трех гипотез исследования осуществлялась методами панельной регрессии с фиксированными эффектами, двухшагового инструментального оценивания (IV-2SLS) и регрессии Кокса пропорциональных рисков. Установлено, что в спокойные периоды высокий FSI сопряжен с незначительными потерями рентабельности активов (β = −0,025; p 0,001), что объясняется издержками содержания ликвидного буфера и агентскими издержками избыточных свободных ресурсов. Однако в периоды институциональных шоков этот эффект нивелируется: взаимодействие FSI×Crisis становится значимым, а каждая дополнительная единица FSI снижает вероятность выхода компании с рынка на 25,5 %. Выявлена гетерогенность эффектов: страховая функция финансовой устойчивости в значительно большей мере выражена для малых и средних предприятий, лишенных доступа к облигационным рынкам. Результаты устойчивы к альтернативным спецификациям и контролю эндогенности через инструментальные переменные.