В последние годы на китайском рынке облигаций наблюдается рост исследований, посвященных ценообразованию облигаций. В представленной работе исследуется и рассматривается воздействие на формирование цены корпоративных облигаций и облигаций предприятий таких факторов как риск ликвидности, кредитный риск и риск погашения. Выявление фактора ликвидности сопровождается моделью Фамы-Френча. Данная модель включает воздействие риска ликвидности через призму неликвидности Амихуда. Результаты исследования показывают, что риск погашения не оказывает существенного влияния на ценообразование двух типов облигаций, кредитный риск существенно влияет на ценообразование облигаций, а риск ликвидности значим для ценообразования корпоративных облигаций.