Оцененная эластичность ключевой ставки Банка России по бюджетному дефициту, финансируемому из средств Резервного фонда, составляет порядка 1. Негативные последствия от дополнительного бюджетного дефицита для инфляции и процентных ставок исчезают через несколько лет после шока. Более активная политика госзаимствований на финансовом рынке позволяет обойтись меньшим ужесточением денежно-кредитной политики в качестве реакции на шок бюджетной политики.