Законы денежной эмиссии теоретически очень мало изучены. Экономическая наука прошлого периода ограничивалась описанием вреда, проистекающего от эмиссии, да легкими советами, как после прекращения эмиссии восстановить «нормальную» денежную систему. Эти исследования смотрели на эмиссию, как на преходящую тяжелую болезнь народного хозяйства, но патологией этого явления не интересовались. Между тем большим государствам не раз приходилось много лет жить в условиях эмиссии. Самым знаменитым примером - до нашей эпохи - была французская революция, в течение которой бумажные деньги оказались обесцененными в 300 раз. Советская Россия показала пример гораздо более изумительный: эмиссия привела к падению рубля в 10.000.000 раз, не вызвав тем не менее государственного банкротства. Ряд других стран дает нам - в меньшем размере - такую же картину.