Статьи, Журналы
Оценка оптимальной доли золота в золотовалютных резервах России
Статьи, Журналы
Оценка оптимальной доли золота в золотовалютных резервах России
Иванченко, И.С. Оценка оптимальной доли золота в золотовалютных резервах России / И. С. Иванченко // Российский экономический журнал. — Москва, 2025 — N 2. — С.42-56. — Библиогр. в конце ст.
Поделиться
Вконтакте 
Одноклассники 
Telegram Источник
Аннотация
Проведенный анализ зарубежной и отечественной научной литературы на тему переосмысления монетарных функций золота в современной доллароцентричной финансовой системе позволил сделать вывод о том, что среди исследователей нет единого мнения об оптимальной доле золота в портфеле золотовалютных резервов. Поэтому целью данного исследования является нахождение обоснованного количества золота в российских золотовалютных резервах, обеспечивающего оптимальное сочетание риска, доходности и ликвидности международных активов, находящихся под управлением Банка России. Методологической основой проведенного исследования послужили работы Г. Марковица в области портфельного моделирования. После расчета ежемесячных доходностей, рисков и ликвидностей активов, входящих в портфель российских золотовалютных резервов, за период времени с января 2009 г. по июнь 2024-го и проведения портфельного моделирования был сделан вывод о том, что современный объем золота в российских резервах является оптимальным, если в качестве целевой функции управления выбрать минимизацию риска этого портфеля. Если целевой функцией управления портфелем международных резервов будет являться максимизация доходности портфеля или минимизация вероятности санкционной заморозки золотовалютных резервов, то доля золота в портфеле резервов должна составлять соответственно 48 или 72%. При сохранении текущей динамики увеличения американского государственного долга и экономического спада в зоне евро роль золота на международном финансовом рынке будет и далее возрастать.
Ключевые слова
- #международные финансовые отношения
- #международные финансовые системы
- #золотовалютные резервы
- #россия
- #банк россии
- #золото
- #золотой запас
- #монетарное золото
- #резервные активы
- #доходность
- #санкционные риски
- #ликвидность
- #портфель активов
- #портфельная теория марковица
- #монетарное регулирование
- #международные активы
- #моделирование портфеля
- #валютный курс
- #доллар
- #евро
- #методы исследования
- #методы анализа
- #экономико-математические методы
- #экономико-математические модели
- #эконометрические методы
- #эконометрические модели
- #анализ данных
- #таблицы
-
УДК:339.7(470)
Отзывы читателей
0