Высокие ставки в российской экономике побуждают эмитентов прорабатывать сценарии использования альтернативных структур долга. На Российском облигационном конгрессе в прошлом декабре активно высказывалась мысль о перспективе возвращения конвертируемых облигаций на рынок в 2025 г. Дискуссию активизировал июньский отчет ЦБ "Об оценке фактического воздействия регуляторных требований к конвертируемым облигациям", содержащий идею использования инструмента компаниями на стадии pre-IPO. На страницах Cbonds Review уже обсуждались разновидности и особенности оценки конвертируемых облигаций, в данной статье мы обратимся к актуальному состоянию международных рынков конвертируемых бумаг: драйверам роста, изменениям структуры конвертируемых облигаций и инновациям рынка.