Статьи, Журналы
Оценка эффективности и факторные стратегии российских паевых инвестиционных фондов облигаций
Статьи, Журналы
Оценка эффективности и факторные стратегии российских паевых инвестиционных фондов облигаций
Файбусович, В.М. Оценка эффективности и факторные стратегии российских паевых инвестиционных фондов облигаций / В. М. Файбусович // Финансовые рынки и банки. — Москва, 2026 — N 8. — С.406-409. — Библиогр. в конце ст.
Файбусович, В.М., (2026), "Оценка эффективности и факторные стратегии российских паевых инвестиционных фондов облигаций", Финансовые рынки и банки, Москва, 2026, N 8, С.406-409.
Файбусович В М. Оценка эффективности и факторные стратегии российских паевых инвестиционных фондов облигаций. Финансовые рынки и банки. 2026; (N 8). С.406-409.
Поделиться
Вконтакте 
Одноклассники 
Telegram Источник
Аннотация
В статье оценена инвестиционная эффективность 57 российских открытых паевых инвестиционных фондов облигаций за период 2014–2024 гг. С использованием одно– и трёхфакторных моделей Fama–French, а также модификаций Treynor–Mazuy и Henriksson–Merton с применением бутстрапа проанализированы навыки отбора ценных бумаг и рыночного тайминга. Дополнительно исследовано влияние размера фонда, доли корпоративных облигаций и показателей активности портфеля на избыточную доходность. Установлено, что большинство фондов не генерируют положительную альфу после вычета комиссий, а фактор кредитного риска является основным драйвером доходности. Навыки макропрогнозирования отсутствуют; пассивные стратегии оказываются более предпочтительными. Показатель Active Share для облигационных фондов неинформативен. Результаты могут быть полезны инвесторам и управляющим компаниям при выборе стратегий на российском долговом рынке.
Ключевые слова
- #рынок ценных бумаг
- #рынок облигаций
- #инвестиционная деятельность
- #долговой рынок
- #паевые инвестиционные фонды
- #инвестиционные стратегии
- #оценка эффективности
- #облигации корпоративные
- #инвестиционный портфель
- #доходность
- #фонды облигаций
- #экономико-математические методы
- #экономико-математические модели
- #таблицы
-
УДК:336.763(470)
Рекомендовано к ознакомлению
- 1. Обухова, Е. Облигациям не светит / Е. Обухова // Эксперт. — Москва, 2023 — N 1/3. — С.60-63.
- 2. Макушкин, М.С. Российский рынок корпоративных облигаций после 2022 года / М. С. Макушкин // Финансовый журнал. — Москва, 2026 — N 4. — С.27-44.
- 3. Балдина, Е.И. Обзор и перспективы долгового рынка России / Е. И. Балдина // Финансовый менеджмент. — Москва, 2026 — N 1. — С.154-159.
- 4. Галиева, Г. Запас прочности истощается: обзор долгового рынка 2024-2025 годов / Г. Галиева, М. Никонов // Cbonds review. — Санкт-Петербург, 2024 — N 4. — С.54-58.
- 5. Божечкова, А.В. Кривая доходности для российского рынка ОФЗ как инструмент анализа рыночных ожиданий / А. В. Божечкова, С. М. Дробышевский, П. В. Трунин // Экономическая политика. — Москва, 2025 — N 4. — С.34-51.
- 6. Мишин, А.А. Динамика и структурные изменения рынка корпоративных облигаций России в период санкционных ограничений / А. А. Мишин, В. А. Бражникова // Экономика и управление: проблемы, решения. — Москва, 2025 — Т. 5. № 10. — С.122-129.
- 7. Дарчев, К.А. Фактор ликвидности в ценообразовании рублевых облигаций / К. А. Дарчев // Финансовый журнал. — Москва, 2026 — N 2. — С.82-99.
- 8. Цику, С.Ю. Рыночная дисциплина против бюджетной поддержки / С. Ю. Цику, С. А. Переход // Финансовый журнал. — Москва, 2026 — N 2. — С.64-81.
- 9. Филиппов, Д.И. Локальные облигации в юанях / Д. И. Филиппов, А. А. Кулаков // Финансовая жизнь. — Москва, 2024 — N 2. — С.50-54.
- 10. Структурные облигации / Центральный банк Российской Федерации, Департамент корпоративных отношений. — Москва : Банк России, 2025. — 9 с.
Отзывы читателей
0