Статьи, Журналы
Неожиданные шоки денежно-кредитной политики в России
Тишин, А.В. Неожиданные шоки денежно-кредитной политики в России / А.В. Тишин // Деньги и кредит/ Банк России. — 2019 — N4. — 48-70. — Библиогр. в конце ст.
Поделиться
Вконтакте 
Одноклассники 
Telegram Источник
Аннотация
В статье рассматривается трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики в российской экономике. Ключевой вопрос исследования - влияние денежно-кредитной политики на макроэкономические показатели через обменные курсы валют. Я конструирую временной ряд для неожиданных шоков денежно-кредитной политики в российской экономике, используя метод высокочастотной идентификации. Во многих работах используются фьючерсы на процентные ставки, зависящие от денежно-кредитной политики, однако на российском финансовом рынке таких срочных контрактов нет. По этой причине я использую различные валютные фьючерсы - они ликвидны и могут свидетельствовать о настроениях на рынке. Я собираю данные об изменениях на валютном рынке в узком 30-минутном окне в дни принятия советом директоров Банка России решения по ключевой ставке. Затем я строю модель структурной векторной авторегрессии, чтобы показать влияние этих неожиданных шоков на макроэкономические переменные. В процессе идентификации я использую внешние инструменты, как Gertler and Karadi (2015). Наконец, я сравниваю результаты с результатами, полученными другими методами (разложением Холецкого). Я прихожу к выводу, что ужесточение денежно-кредитной политики значительно повышает ставку по облигациям; кроме того, его влияние на инфляцию проявляется не сразу, а с лагом в несколько месяцев.
Рекомендовано к ознакомлению
- 1. Шестаков, Д.Е. Канал издержек денежно-кредитной трансмиссии в российской экономике / Д.Е. Шестаков // Деньги и кредит. — 2017 — N9. — С.38-47.
- 2. Полонский, А.Э. Управление ликвидностью банковского сектора в условиях перехода к структурному профициту / А.Э. Полонский // Деньги и кредит/ Банк России. — 2016 — N10. — 3-7.
- 3. Юдаева, К. О возможностях, целях и механизмах денежно-кредитной политики в текущей ситуации / К. Юдаева // Вопросы экономики. — 2014 — N9. — 4-12.
- 4. Моисеев, С.Р. Валютные интервенции. Мотивы центральных банков и их инструментарий / С.Р. Моисеев // Деньги и кредит. — 2016 — N3. — 12-19.
- 5. Борзых, О.А. Монетарный анализ: альтернативный взгляд на трансмиссионный механизм в российской экономике / О.А. Борзых, А.Н. Могилат // Деньги и кредит. — 2017 — N9. — С.48-54.
- 6. Хандруев, А. Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ / А. Хандруев // Банковское дело. — 1996 — N2. — С.2-4.
- 7. Сменковский, В.Н. Денежно-кредитная политика и стабильность финансового сектора / В.Н. Сменковский // Деньги и кредит. — 1997 — N2. — С.12-14.
- 8. Борзых, О.А. "Антиэффект" ликвидности в российской банковской системе / О.А. Борзых // Экономический журнал Высшей школы экономики. — 2016 — N3. — 377-414.
- 9. Евстигнеева, А.Г. Оценка ясности коммуникации Банка России по денежно-кредитной политике с помощью нейронных сетей / А. Г. Евстигнеева, М. О. Сидоровский // Деньги и кредит. — Москва, 2021 — N 3. Том 80. — С.3-33.
- 10. Сакало, Е.Ю. Анализ современных инструментов денежно-кредитной политики / Е.Ю. Сакало // Валютное регулирование & валютный контроль. — 2016 — N5. — 20-27.
Отзывы читателей
0