Ситуация на ипотечном рынке и ее влияние на эффективность денежно-кредитной политики Банка России

Данков, Н.А. Ситуация на ипотечном рынке и ее влияние на эффективность денежно-кредитной политики Банка России / Н. А. Данков, Л. Н. Дробышевская // Финансы и кредит. — Москва, 2025 — N 3. Том 31. — С.85-104. — Библиогр. в конце ст.

нет оценок

Выпуск

Финансы и кредит, 2025, Т.31 N 3

Источник

Аннотация

Предмет. Ситуация на российском ипотечном рынке, эффективность денежно-кредитной политики Банка России, оценки влияния введения льготных ипотечных программ на доступность жилья для заемщиков, а также ответ на вопрос, какими были бы средневзвешенные ставки ипотечного кредитования в случае отсутствия государственного субсидирования ипотеки на протяжении длительного периода времени. Цели. Анализ состояния российского ипотечного рынка и оценка влияния на него решений Банка России и правительства. Методология. Использованы системный подход, методы статистического анализа и математического моделирования. Результаты. На основе рассчитанного индекса доступности ипотечного кредитования выявлено, что, начиная со второй половины 2021 г. доступность на вторичном рынке преимущественно сокращалась и в настоящий момент ниже уровня 2018-2021 гг. Понижательная тенденция отмечается и на первичном рынке - после резкого спада в начале 2023 г. значения зафиксировались на уровне около 50 м2. С помощью алгоритма Causal Impact проведена оценка влияния ставки RUONIA и объема ипотечного кредитования на средневзвешенную ставку. Наблюдаются статистически значимые отрицательные эффекты на первичном (-41,9%) и вторичном (-10,1%) рынках после запуска льготной ипотеки. Выводы. Введение льготных ипотечных программ поддержало отрасль жилищного строительства, однако их длительное применение привело к росту цен на жилье и снижению эффективности решений по монетарной политике. Доступность ипотечного кредитования на вторичном рынке находится на низком уровне. При этом доступность на первичном рынке в условиях повышения ключевой ставки и изменения/отмены льготных программ, вероятно, приблизится к уровню до введения льготной ипотеки.

Ключевые слова

УДК:

336.77(470)

Ситуация на ипотечном рынке и ее влияние на эффективность денежно-кредитной политики Банка России

Ситуация на ипотечном рынке и ее влияние на эффективность денежно-кредитной политики Банка России

Аннотация

Ключевые слова

Рекомендовано к ознакомлению

Отзывы читателей