Статьи, Журналы
Сырьевые и финансовые циклы в ресурсных экономиках
Тиунова, М.Г. Сырьевые и финансовые циклы в ресурсных экономиках / М. Тиунова // Деньги и кредит/ Банк России. — 2019 — N3. — 38-70. — Библиогр. в конце ст.
Поделиться
Вконтакте 
Одноклассники 
Telegram Источник
Аннотация
Работа посвящена анализу влияния цен на сырьевые товары на параметры финансового цикла в странах - сырьевых экспортерах (Австралии, Бразилии, Канаде, Колумбии, России и Чили) на протяжении двух последних десятилетий. Насколько активное применение макропруденциальной политики может снизить зависимость финансовой системы страны от глобальных сырьевых циклов один из основных вопросов исследования. Методологической основой работы выступает модель байесовской структурной векторной авторегрессии, для структурной идентификации которой используется метод рекурсивного ранжирования переменных и разложение ковариационной матрицы ошибок по Холецкому. Получено, что в ресурсных экономиках стран c формирующимися рынками (Бразилии, Колумбии, Чили и России) изменение стоимости сырьевых товаров приводит к более значительной реакции таких параметров финансового цикла, как суверенная премия за риск и валютный курс, чем в развитых странах (Канаде и Австралии). В Бразилии, Колумбии, Чили и России рост стоимости сырьевых товаров приводит к увеличению темпов роста общего уровня кредитования и внешнего долга, а в России и Бразилии - также к росту валютизации кредитов. В Австралии и Канаде отмечается негативная реакция параметров кредитной активности на положительные шоки стоимости сырьевых товаров. В развивающихся странах с активным применением макропруденциальной политики (Колумбия и Чили) динамика кредитования менее подвержена изменениям условий глобальной торговли. Для снижения влияния сырьевого цикла на финансовый цикл в странах с формирующимися рынками экономическим властям следует развивать национальные финансовые рынки и активнее внедрять инструменты макропруденциального регулирования.
Ключевые слова
- #макроэкономика
- #россия
- #за рубежом
- #развивающиеся страны
- #формирующиеся рынки
- #колумбия
- #чили
- #бразилия
- #канада
- #сравнительный анализ
- #торговля
- #сырьевая экономика
- #кредитный рынок
- #финансовый рынок
- #макропруденциальная политика
- #макропруденциальное регулирование
- #эконометрика
- #эконометрические модели
- #векторная авторегрессия
- #байесовские методы
- #методы исследования
- #методы расчетов
- #графики
- #таблицы
- #работы сотрудников
Рекомендовано к ознакомлению
- 1. Коротких, О.А. Межстрановая BVAR-модель внешнего сектора / О. А. Коротких // Деньги и кредит. — Москва, 2020 — N 4. Том 79. — С.98-112.
- 2. Сендрей, Т. FISS - факторный индекс системного стресса финансовой системы / Т. Сендрей, К. Варга // Деньги и кредит. — Москва, 2020 — N 1. Том 79. — С.3-34.
- 3. Михайлов, А.Ю. Переток волатильности между фондовыми и валютными рынками в развивающихся экономиках / А.Ю. Михайлов // Банковское дело. — 2016 — N5. — 55-60.
- 4. Стырин, К.А. Прогнозирование инфляции в России методом динамического усреднения моделей / К.А. Стырин // Деньги и кредит/ Банк России. — 2019 — N1. — С.3-18.
- 5. Мародин, Ф.А. Эффект переноса обменного курса а Бразилии: DSGE-модель с марковским переключением в период инфляционного тергетирования / Ф.А. Мародин, М.С, Португал // Деньги и кредит/ Банк России. — 2019 — N1. — С.36-66.
- 6. Spanos, A. A VAR Model for the Monetary Sector of the Cyprus Economy / A. Spanos, E. Andreou, G. Syrichas. — Nicosia : Central Bank of Cyprus, 1997. — 144 p.. — (The Vector Autoregression (VAR) Approach to Econometric Modeling. Vol. I).
- 7. Семитуркин, О. Развитие методов исследования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики / О. Семитуркин // Экономическая политика. — 2013 — N2. — 97-108.
- 8. Беликова, К.М. Правовые акты об охране конкуренции в Европейском союзе и странах Южно-американского общего рынка: сравнительно-правовой аспект / К.М. Беликова // Законодательство и экономика. — Москва, 2007 — N2. — 72-81.
- 9. Бывшев, В.А. Влияние кредитного рынка на ВВП страны / В. А. Бывшев, Н. Е. Бровкина // Банковские услуги. — 2017 — N4. — 2-9.
- 10. Rostan, T. Banking and Finance in South America / T. Rostan. — London : FT Financial Publishing, 1996. — 203 p.
Отзывы читателей
0