В настоящей записке исследуется зависимость эффекта переноса изменений валютного курса (exchange rate pass-through, ERPT) на потребительские цены в России от экономических шоков. Сначала оценивается эффект переноса на агрегированных квартальных временных рядах валютного курса, индекса потребительских цен (ИПЦ) и контрольных переменных традиционным способом, независимо от шоков. Оценки коэффициентов подтверждают результаты предыдущих исследований. Скользящая регрессия в различных периодах показывает, что эффект переноса становится более стабильным и поддается более точным оценкам после 2014-2015 годов, когда Банк России перешел к таргетированию инфляции.