Финансовые рынки являются неотъемлемой частью современной экономики. В настоящее время производство немыслимо без масштабных инвестиций, средства на которые чаще всего привлекаются на кредитном или фондовом рынках. Ипотека и автокредитование сделали доступнее жилье и транспорт, финансовые инструменты – привычные банковские депозиты, паи, акции и доверительное управление все шире используются для формирования сбережений. В наши дни никто не будет спорить с тем, что финансовый сектор влияет на реальный, но вариантов ответа на вопрос, как именно он влияет, немногим меньше, чем самих экономистов. Наряду с процентными ставками, влияющими на выбор между сегодняшней и завтрашней покупкой, на реальный сектор оказывают влияние и валютный курс (через выбор между отечественными и иностранными товарами), и динамика цен на акции (через стоимость залогов по кредитам), и множество других аспектов финансового сектора. Эта сложность современной экономики нашла отражение в концепции каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, выделяющей несколько путей, которыми действия центрального банка влияют сперва на финансовый, а потом и на реальный сектор. В связи с этим каждый экономист, обращающийся к вопросу влияния финансового сектора (или денежно-кредитной политики) на реальный сектор, оказывается перед проблемой поиска показателей, которые позволяют достаточно полно охарактеризовать это влияние. В зависимости от того, какой сегмент экономики и какие экономические теории ближе автору, для этой цели могут выбираться разнообразные показатели. Предлагаемый вашему вниманию текст посвящен одному из аспектов данного вопроса – анализу жесткости денежно-кредитных условий (далее – ДКУ). В работе дан обзор различных подходов к этому анализу и потенциала их применения в российских условиях.