В работе исследуется денежно-кредитная политика (ДКП) в условиях региональной неоднородности для страны, которая использует режим таргетирования инфляционного прогноза. Анализируются два подхода к выбору ДКП: подход, в котором региональные особенности игнорируются, а решение принимается на основе агрегированной для зоны единой валюты информации и региональный подход, в котором решение принимается на основе голосов региональных представителей комитета по ДКП. Последнему уделяется особое внимание и предлагается структурная макромодель региона, которую можно использовать для выработки нестратегического регионального решения по ключевой ставке. Для этих целей используется новая кейнсианская модель малой открытой экономики, экспортирующей природные ресурсы. Ключевой особенностью модели является предположение о том, что ДКП ориентируется на ожидаемую инфляцию данного региона. Это фактически означает предпосылку о независимом инструменте ДКП региона. Проводится параметризация структурной модели на основе международной, федеральной и региональной квартальной статистики за 2014-2019 гг.