Модель оценки краткосрочной доходности акций (индекс S&P 500)

Молотков, А.Б. Модель оценки краткосрочной доходности акций (индекс S&P 500) / А. Б. Молотков // Финансовая аналитика. — Москва, 2025 — N 4. — С.53-64. — Библиогр. в конце ст.

нет оценок

Выпуск

Финансовая аналитика, 2025, N 4

Источник

Аннотация

Предмет. Зависимость доходности акций (индекс S&P 500) от лаговых переменных, характеризующих текущий уровень цен, состояние экономики и эффективность работы компаний. Цели. Расширение набора инструментов при формировании инвестиционных портфелей. Методология. Исследование базируется на методах регрессионного анализа временных рядов. Результаты. Предложенные соотношения позволяют оценивать вероятностные характеристики доходности акций на интервале 1 год, исходя из значений выбранных показателей. Подтверждено наличие линейной зависимости средней доходности акций от объясняющих переменных, взятых с лагом 1 год. Конкретный вид показателей выбран эмпирически на основе проведенных экспериментов: макроэкономический показатель - средний темп инфляции за последние 6 лет, эффективность работы компаний - отношение средней прибыли за последние 3 года к накопленной прибыли за предыдущие 10 лет, текущий уровень цен - отношение значения функции экспоненциального тренда для индекса S&P 500 к фактическому значению индекса. Расчеты выполнены для реальных данных. Выводы. Предложена модель, позволяющая получать оценки параметров распределения вероятностей прогнозируемой доходности на интервале 1 год. Коэффициенты регрессии значимы, коэффициент детерминации для рассмотренных наборов данных составил 29-36%. Эффективность модели для рассмотренных временных рядов (1945-2024 гг.) превышает эффективность использования исторического среднего доходности по значению среднеквадратической ошибки относительно реализованной доходности. Результаты работы могут дополнить совокупность инструментов принятия решений инвесторами на фондовом рынке.

Ключевые слова

УДК:

336.76
DOI: DOI — Digital Object Identifier — цифровой идентификатор объекта. Современный стандарт обозначения объектов информационной деятельности в сети Интернет, позволяющий идентифицировать и искать научные данные, размещённые в сети Интернет и привязывать к объекту дополнительные метаданные. Номер DOI всегда остаётся неизменным, который позволяет найти объект, даже если сведения о нем не полные или не точные.

10.24891/vfeyld

Модель оценки краткосрочной доходности акций (индекс S&P 500)

Модель оценки краткосрочной доходности акций (индекс S&P 500)

Аннотация

Ключевые слова

Рекомендовано к ознакомлению

Отзывы читателей