Оптимизация расчета справедливой стоимости структурных облигаций через методы машинного обучения

Столбов, И.А. Оптимизация расчета справедливой стоимости структурных облигаций через методы машинного обучения / И. А. Столбов, Ю. Б. Максименко // Финансовые рынки и банки. — Москва, 2026 — N 1. — С.141-144. — Библиогр. в конце ст.

нет оценок

Выпуск

Финансовые рынки и банки, 2026, N 1

Источник

Аннотация

По данным Банка России, объем рынка структурных продуктов по состоянию на июль 2025 года достиг 1,92 трлн рублей, демонстрируя устойчивый рост. Однако расчет справедливой стоимости таких облигаций осложняется сложной структурой выплат, включающей купонные платежи с эффектом памяти, барьерные условия, досрочное погашение и защиту капитала. Традиционно используемый для таких продуктов метод Монте- Карло обеспечивает высокую точность, но требует значительных вычислительных ресурсов в случае генерации сотен тысяч или миллионов сценариев. В данной работе предложен гибридный подход, сочетающий симуляцию Монте-Карло с методами машинного обучения на основе алгоритма градиентного бустинга XGBoost. Модель обучается на ограниченном количестве полных симуляций (5-10 тыс.), используя в качестве признаков параметры облигации, статистические характеристики базовых активов и кумулятивные стохастические шоки. Это позволяет аппроксимировать приведенную стоимость для большого числа виртуальных сценариев без полного расчета денежных потоков. Эмпирическое тестирование проведено на примерах облигаций CIB-CO-EQ-001S-55 (Сбербанк КИБ) и С-1-714 (ВТБ) по состоянию на август 2025 года. Результаты показывают ускорение расчетов в 3-10 раз в зависимости от объема симуляций и сроков до погашения продукта при сохранении высокой точности: средние значения приведенной стоимости близки к базовым, стандартное отклонение снижается с ростом обучающей выборки, а 95%-е доверительные интервалы подтверждают надежность оценок. Подход демонстрирует практическую ценность для оперативной оценки и риск-менеджмента структурных продуктов.

Ключевые слова

УДК:

336.763

Оптимизация расчета справедливой стоимости структурных облигаций через методы машинного обучения

Оптимизация расчета справедливой стоимости структурных облигаций через методы машинного обучения

Аннотация

Ключевые слова

Рекомендовано к ознакомлению

Отзывы читателей