Статьи, Журналы
Построение кривой доходности на рынке с низкой ликвидностью
Построение кривой доходности на рынке с низкой ликвидностью / С. Хакимжанов [и др.] // Деньги и кредит/ Банк России. — 2019 — N4. — 71-98. — Библиогр. в конце ст.
Поделиться
Вконтакте 
Одноклассники 
Telegram Источник
Аннотация
Построение кривой доходности на любом рынке определяется выбором аппроксимирующей функции и способом формирования выборки. Для казахстанского рынка, отличающегося крайне низкой и изменчивой ликвидностью, мы выбрали параметризацию Нельсона-Зигеля и в качестве выборки -10 последних сделок на каждом из четырех диапазонов срочности. Малое число параметров и ограниченная гибкость Нельсона-Зигеля имеют значение при малом числе наблюдений и большом разбросе цен. Способ формирования выборки обеспечивает ее представительность, хотя и за счет потери синхронности. Для корректной интерпретации построенной кривой ее публикация сопровождается метриками степени соответствия фактическим доходностям и возраста выборки. Статья характеризует уровень ликвидности рынка казахстанского госдолга, представляет алгоритм применения предложенного метода, проводит сравнительный анализ разработанной методики и предлагает для общего пользования безрисковые кривые доходности Казахстана за 2010-2018 гг., построенные на еженедельной частоте.
Рекомендовано к ознакомлению
- 1. Михайлов, А.Ю. Переток волатильности на рынке государственных облигаций стран еврозоны / А.Ю. Михайлов // Банковское дело. — 2016 — N9. — 37-40.
- 2. Авдеева, О.А. Метод адаптивного оценивания срочной структуры процентных ставок / О.А. Авдеева, А.А. Цыплаков // Экономический журнал Высшей школы экономики. — 2015 — N4. — 609-639.
- 3. Дешко, А.В. Рынок государственных облигаций: возможности внедрения системы первичных дилеров в России на основе мирового опыта / А.В. Дешко, И.Б. Ипатова, О.Г. Солнцев // Проблемы прогнозирования. — 2016 — N3. — 12-31.
- 4. Долженков, А. Очередь за долгами / А. Долженков // Эксперт. — 2020 — N38. — С.38-41.
- 5. Марченко, Г. Оптимизм Панглоса / Г. Марченко // Вестник НАУФОР. — 2012 — N5. — 45-55.
- 6. Ульянецкий, М. Государственный долг Бразилии: инструменты и дефолт-риск / М. Ульянецкий // Рынок ценных бумаг. — Москва, 2006 — N18. — 24-26.
- 7. Альшанский, Л. Облигации еврозоны: миф или реальность? / Л. Альшанский // Рынок ценных бумаг. — 2017 — N4. — С.59-60.
- 8. Чесноков, А.С. Рынок ценных бумаг, фондовые биржи, брокерская и дилерская деятельность / А.С. Чесноков. — Москва : МЕНАТЕП-Информ, 1992. — 100 с.. — (Финансы и бизнес).
- 9. Ульянецкий, М. Классификация и анализ государственных облигаций внутреннего долга с фиксированной ставкой по сроку обращения / М. Ульянецкий // Рынок ценных бумаг. — Москва, 2007 — N7. — 8-13.
- 10. Голицын, Ю. "На воспособление дальнейшего развития" (государственные, муниципальные и корпоративные облигации в истории России) / Ю. Голицын // Рынок ценных бумаг. — 2017 — N6. — С.77-80.
Отзывы читателей
0