Статьи, Журналы
Моделирование влияния монетарных сюрпризов на валютный курс в еврозоне
Статьи, Журналы
Моделирование влияния монетарных сюрпризов на валютный курс в еврозоне
Банникова, В. Моделирование влияния монетарных сюрпризов на валютный курс в еврозоне : роль пересмотра ожиданий / В. Банникова // Деньги и кредит. — Москва, 2022 — N 3. Том 81. — С.3-21. — Библиогр. в конце ст.
Поделиться
Вконтакте 
Одноклассники 
Telegram Источник
Аннотация
Высокочастотный подход, широко распространенный в моделировании причинно-следственных связей между финансовыми и макроэкономическими переменными, учитывает не только сообщения центрального банка о новом направлении в денежно-кредитной политике, но и другую информацию, сообщаемую рынку посредством коммуникации. Однако разная природа информационных эффектов (изменение ожиданий, склонности к риску и др.) затрудняет их оценку. Для разделения информационных эффектов разного типа мы оцениваем влияние информационных компонент монетарных сюрпризов на высокочастотные валютные курсы, совмещая нелинейные модели с факторным анализом для идентификации вклада денежно-кредитной политики. Используя высокочастотные данные процентных свопов, мы обнаруживаем эффект "сохранения евро", когда коммуникация Европейского центрального банка в условиях смягчения денежно-кредитной политики приводит к укреплению евро. Представленный нами подход позволяет в некоторой степени объяснить одну из "загадок валютного курса", обнаруженную на высокочастотных данных. Помимо этого результаты свидетельствуют о реалистичности предпосылки о несовершенной информации в моделировании мгновенных эффектов монетарных сюрпризов.
-
УДК:336.711
Рекомендовано к ознакомлению
- 1. Банникова, В. Оценка многомерности монетарной политики на высокочастотных данных / В. Банникова // Деньги и кредит. — Москва, 2024 — N 4. Том 83. — С.3-26.
- 2. Евстигнеева, А. Индекс прозрачности центральных банков для широкой аудитории / А. Евстигнеева, Ю. Щадилова. — Москва : Банк России, октябрь 2024. — 55 с.. — (Серия докладов об экономических исследованиях. № 136).
- 3. Evstigneeva, A. Broader audience transparency index for central banks / A. Evstigneeva, Y. Shchadilova. — Moscow : Bank of Russia, october 2024. — 52 p.. — (Working Paper Series. # 136).
- 4. Куликов, М.В. Нестандартные инструменты денежно-кредитной политики / М. В. Куликов // Банковское дело. — Москва, 2024 — N 4. — С.48-55.
- 5. Сухарев, О.С. Таргетирование инфляции / О. С. Сухарев, Е. Н. Ворончихина // Финансы : теория и практика. — Москва, 2024 — N 1. Том 28. — С.6-19.
- 6. Авакян, А.Р. Таргетирование средней инфляции в условиях адаптивного обучения частных агентов / А. Р. Авакян, О. С. Кузнецова // Вопросы экономики. — Москва, 2023 — N 4. — С.29-44.
- 7. Хайруллин, И.Ф. Надлежащая прозрачность денежно-кредитной политики центральных банков / И. Ф. Хайруллин // Финансы, деньги, инвестиции. — Москва, 2024 — N 4. — С.18-29.
- 8. Щадилова, Ю. Международный опыт коммуникации о решениях по денежно-кредитной политике и макроэкономических прогнозах / Ю. Щадилова, А. Евстигнеева. — Москва : Банк России, март 2023. — 39 с.. — (Аналитическая записка).
- 9. Shchadilova, Y. Communication on monetary policy decisions and macroeconomic forecasts / Y. Shchadilova, A. Evstigneeva. — Moscow : Bank of Russia, march 2023. — 37 p.. — (Analytical notes).
- 10. Stankova, O. Frontiers of economic policy communications / O. Stankova. — Washington : International Monetary Fund, №19/08 2019. — 64 p.. — ISBN 978-1-4983-1103-8.
Отзывы читателей
0