Оценка многомерности монетарной политики на высокочастотных данных
  • Войти
  • RU | EN
Статьи, Журналы

Оценка многомерности монетарной политики на высокочастотных данных

Оценка многомерности монетарной политики на высокочастотных данных
Статьи, Журналы

Оценка многомерности монетарной политики на высокочастотных данных

Банникова, В. Оценка многомерности монетарной политики на высокочастотных данных / В. Банникова // Деньги и кредит. — Москва, 2024 — N 4. Том 83. — С.3-26.
Выпуск
Деньги и кредит, 2024, Т.83 N 4
Источник

Аннотация

В работе представлен подход к оценке влияния на кривую доходности неожиданной для денежного рынка информации пресс-релизов Банка России по ключевой ставке. Подход основан на учете гетероскедастичности дневных данных по доходности облигаций федерального займа и индикативной ставке ROISfix по операциям процентный своп на ставку RUONIA. Мы получаем эмпирические свидетельства результативности рассматриваемых в работе коммуникаций Банка России с точки зрения его цели по стабилизации инфляции: оценки на временном интервале 2015-2021 гг. показывают, что информационные шоки ведут к росту номинальных процентных ставок, снижению фондового индекса, укреплению курса рубля и снижению инфляции. Мы также приходим к выводу, что пик влияния на кривую доходности информационных шоков, идентифицированных на данных по рыночным ставкам, находится на горизонте до одного года, а локальный максимум или точка излома в рассмотренных спецификациях совпадает с горизонтом среднесрочного прогнозирования денежно-кредитной политики (ДКП) Банком России, что говорит о специфике формирования ожиданий относительно будущей ДКП Банка России инвесторов, торгующих российскими государственными облигациями.

Ключевые слова

  • УДК:
    336.711

Рекомендовано к ознакомлению

Отзывы читателей

0