Статьи, Журналы
Crypto-equity market interdependence analysis
Статьи, Журналы
Crypto-equity market interdependence analysis
Buchko, A. Crypto-equity market interdependence analysis / A. Buchko, A. Peresetsky // Экономический журнал Высшей школы экономики. — Москва, 2025 — N 3. Том 29. — С.383-406. — Библиогр. в конце ст.
Поделиться
Вконтакте 
Одноклассники 
Telegram Источник
Аннотация
In recent years cryptocurrencies have gained popularity: institutional and retail investors as well as different trading companies started positively looking at crypto assets. As a result, the convergence level between cryptocurrencies and the traditional markets has changed a lot. Stocks deserve close attention because they are a key asset for many investors. This article explores the evolving relationship between crypto assets and the US stock market by focusing on the four largest cryptocurrencies: Bitcoin (BTCUSDT), Ethereum (ETHUSDT), Ripple (XRPUSDT), Binance Coin (BNBUSDT), and the US stock index (S&P500). Utilizing correlation analyses of returns and volatilities alongside Granger causality tests, the study reveals how these markets affect each other. To implement the analysis, 1-minute and 5-minute data for 4.5 years, from 2019 to mid-2024, was used. Employing intraday granular data distinguishes this study from earlier ones that used daily data, and also identifies conclusions that may be more interesting to market participants such as scalper traders. The results indicate that cryptocurrencies become more integrated with traditional financial markets during periods of global economic instability, such as COVID-19 in 2020 and geopolitical tensions in 2022. Moreover, according to Granger causality tests, connections become bidirectional in stressed years, indicating the mutual influence between stocks and cryptocurrencies. On the other hand, in quieter times, the level of interconnection is significantly reduced in terms of correlations. Granger causality results reveal mostly unidirectional relationships (the impact of the US stock market on all 4 cryptocurrencies) during calm periods.
Ключевые слова
- #финансовый сектор
- #фондовый рынок
- #рынок ценных бумаг
- #рынок акций
- #цифровые финансы
- #цифровые финансовые активы
- #цфа
- #криптоактивы
- #криптовалюты
- #рынок криптовалют
- #биткойн
- #волатильность
- #доходность
- #сша
- #индексы фондовые
- #корреляция
- #тест грейнджера
- #методы анализа
- #экономико-математические методы
- #корреляционный анализ
- #анализ данных
- #графики
-
УДК:336.76
Рекомендовано к ознакомлению
- 1. Байчиков, А.Е. Волатильность как индикатор эффективности фондового рынка / А. Е. Байчиков // Финансовый менеджмент. — Москва, 2024 — N 9. — С.29-37.
- 2. Юдин, И.Б. Кто кем управляет?: Экономико-социологический взгляд на связь численности инвесторов и динамики фондового рынка / И. Б. Юдин // Вопросы экономики. — Москва, 2025 — N 4. — С.94-111.
- 3. Глебова, А.Г. Прогнозирование волатильности российского биржевого рынка акций в условиях международных экономических санкций / А. Г. Глебова, А. А. Ковалева // Финансы : теория и практика. — Москва, 2024 — N 1. Том 28. — С.20-29.
- 4. Данилов, Ю.А. Финансовая инклюзия и финансовая стабильность / Ю. А. Данилов, Д. А. Пивоваров // Проблемы прогнозирования. — Москва, 2025 — N 5. — С.101-114.
- 5. Цветков, Д.И. Анализ особенностей функционирования технологического сектора фондового рынка / Д. И. Цветков // Финансовый менеджмент. — Москва, 2025 — N 8. — С.266-271.
- 6. Коновалов, В. Нескучная летняя волатильность / В. Коновалов // Вестник НАУФОР. — Москва, 2025 — N 7/8. — С.73-82.
- 7. Галич, А.А. Факторы недооценки IPO / А. А. Галич, А. Г. Мирзоян // Финансы : теория и практика. — Москва, 2025 — N 3. Том 29. — С.45-58.
- 8. Орлов, О.В. Влияние процентной ставки центрального банка на волатильность фондового рынка и хеджирование опционными стратегиями / О. В. Орлов // Финансовые рынки и банки. — Москва, 2026 — N 2. — С.168-171.
- 9. Хамзин, А. Верю - не верю / А. Хамзин // Федеральный бизнес журнал. — Москва, 2023 — N 2. — С.62-66.
- 10. Дарчев, К.А. Влияние динамики акционерного капитала на ценообразование облигаций / К. А. Дарчев // Финансовая аналитика. — Москва, 2025 — N 4. — С.74-87.
Отзывы читателей
0